Warning: file_put_contents(./data/www.siirtvizyon.com.txt): failed to open stream: Permission denied in /wwws/www/wwwroot/05.com/wz.php on line 172
央行扩大MLF担保品:审慎呵护市场,结构性去杠杆_精英视点_私募资讯_尚善基金网|998fund.com

鸭脖视频app在线看

  • <tr id='sddzf'><strong id='s7bs'></strong> <small id='jyz2ed'></small><button id='p8uxyd'></button><li id='bp5lq'> <noscript id='zys8'><big id='6erlxs'></big><dt id='mp61f0'></dt></noscript></li></tr> <ol id='xz1otn'><option id='4o35'><table id='jqmj'><blockquote id='xpp9c'> <tbody id='h1w8j'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='g152'></u><kbd id='0kato'> <kbd id='8a996'></kbd></kbd>

    <code id='yesgpq'><strong id='3v3d0'></strong></code>

    <fieldset id='eu9d'></fieldset>
          <span id='9p4o4z'></span>

              <ins id='35gj'></ins>
              <acronym id='yras'><em id='di512j'></em><td id='01grhx'><div id='3zm5'></div></td></acronym><address id='xnne7q'><big id='z11a'><big id='0sz71h'></big><legend id='8ytqh'></legend></big></address>

              <i id='15bw'><div id='839np'><ins id='xwxsz8'></ins></div></i>
              <i id='sylgp9'></i>
            1. <dl id='soovch'></dl>
              1. <blockquote id='m4a2dh'><q id='b9hctm'><noscript id='5hz7'></noscript><dt id='8dtl'></dt></q></blockquote><noframes id='vkdp9'><i id='s1ma'></i>

                尚善基金网 998fund.com尚善基金网 998fund.com

                资管时代
                产品优选平台
                理财
                热线
                400-699-1888

                央行扩大MLF担保品:审慎呵护市场,结构性去杠杆

                分享到 更多分享

                2018-06-05 来源:星石投资

                摘要: 央行扩大MLF担保品:审慎呵护市场,结构性去杠杆【事件】2018年6月1日,央行决定扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,新纳入中期借贷便利担保品范围的有:不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券,AA+、AA级公司信用类债券,优质的小微企业贷款和绿色贷款。

                央行扩大MLF担保品:审慎呵护市场,结构性去杠杆

                【事件】2018年6月1日,央行决定扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,新纳入中期借贷便利担保品范围的有:不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券,AA+、AA级公司信用类债券,优质的小微企业贷款和绿色贷款。

                中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,发放方式为质押方式,此前,MLF操作接受国债、央行票据、国开行及政策性金融债、地方政府债券、AAA级公司信用类债券等作为担保品。

                 

                【观点】

                历史经验看,6月往往是资金面比较紧张的时候,此时扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围体现了央行对于市场的呵护,也体现了货币政策的“层次感”。

                 

                适度扩大MLF担保品范围在一定程度上释放了央行呵护市场的信号。近期信用债违约频率较高降低了市场的信用偏好,也加大了小微企业的融资压力,也是近期股市波动的影响因素之一。央行此举一方面有为AA+、AA级债券增信的效果,同时也在合格担保品不足、资金面也较为紧张的环境下为中小银行提供了一定的支持。

                加大对小微企业、绿色和“三农”领域的支持也体现了决策层结构性去杠杆的意图。金融去杠杆的主要目的在于对房地产市场、地方政府债务杠杆等结构性问题进行调控,而非压制社会信用的整体扩张。把小微企业债、绿色债以及小微企业贷款、绿色贷款纳入MLF担保品范围并优先接受,有利于在去杠杆的背景下引导金融机构加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度,助力经济结构的转型升级。

                采用扩大担保品的方式体现了货币政策的审慎性。近期人民币汇率压力加大,如果采用降准的方式维护资金面平稳可能释放错误信号。扩大担保品范围不意味着货币政策将大幅放松,因为MLF的货币投放能力是弱于降准的,信号作用也弱于降准,灵活性和可逆性比降准强很多,例如可以通过提升MLF利率等方式来控制使用数量。

                市场对于未来是否存在降准可能性也有一定的讨论。在稳杠杆阶段,市场面临流动性持续偏紧的局面,为了把控好金融去杠杆与金融防风险的平衡,未来可能是严监管和货币适度宽松的组合,但无论是采用降准还是MLF投放,都大概率将保持政策的“层次性”。4月份的降准操作来看,一部分用于偿还9000亿MLF,一部分对冲4月下旬税期,并未产生更多超额存款准备金释放,放水刺激的老路难以再现

                998fund.com知识共享许可协议 查看说明
                分享到 更多分享

                网友评论 12

                最新评论 最多喜欢

                绿野仙踪2013-11-6
                • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
                • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
                • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

                感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

                喜欢 2 回复

                绿野仙踪2013-11-6

                感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

                喜欢 2 回复

                绿野仙踪2013-11-6

                感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

                喜欢 2 回复

                优选推荐

                Slide 1
                暂无广告

                推荐私募基金

                最新研报