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A股“入摩”!来的是外国韭菜,还是进口收割机?_基金信息_私募资讯_尚善基金网|998fund.com

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                A股“入摩”!来的是外国韭菜,还是进口收割机?

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                2018-05-17 来源:尚善基金

                摘要: 问:加入MSCI后,对中国韭菜有什么影响?答:以前是咱们自己人割韭菜,现在是中外合资割韭菜。也有外国韭菜的。问:感觉刚把坑砸出来,外国人就来了​这是tm设计好的吗​​答:那个还有可能是韭菜盒子​ A股入摩名单正式出炉,5月15日凌晨5时,MSCI公布了半年度指数成分股调整结果,234只A股被纳入MS

                问:加入MSCI后,对中国韭菜有什么影响?
                答:以前是咱们自己人割韭菜,现在是中外合资割韭菜。也有外国韭菜的。
                问:感觉刚把坑砸出来,外国人就来了这是tm设计好的吗
                答:那个还有可能是韭菜盒子 

                 

                A股入摩名单正式出炉,5月15日凌晨5时,MSCI公布了半年度指数成分股调整结果,234只A股被纳入MSCI指数体系,纳入因子为2.5%,今年6月1日起生效,中金此前预计,可能约有229只A股被纳入。

                 

                MSCI称,加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

                 

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                敲定234只A股

                 

                从被纳入的234只A股名单来看:

                 

                在行业板块上,银行、非银金融、医药成数量最多行业,分别为30家、20家、18家。

                 

                从公司市值占比来看,银行业最高,占比高达31.47%、其次是非银金融,占比达13.04%,食品饮料排第三,占比为6.74%。

                 

                MSCI表示:

                MSCI新兴市场指数新增个股中,工行、建行和中石油三只A股市值最高。

                MSCI中国全股票指数新增个股中,上海电气、众安保险和汉庭连锁市值最高。

                MSCI中国A股指数新增个股中,恒力石化、海澜之家和沈飞集团市值最高。

                 

                其他相关指数调整包括:

                MSCI中国A股国际通指数(MSCI China A Inclusion Index)中将增加11只A股,剔除9只A股。

                MSCI中国全股票指数(MSCI China All Share Index)将新增40只个股,剔除25只个股。

                MSCI中国全股票小盘股指数(MSCI China All Shares Small Cap Index)将增加23只个股,剔除88只个股。

                MSCI中国A股在岸指数(MSCI China A Onshore Index) 增加23只个股,剔除88只个股。

                MSCI中国A股在岸小盘股指数将增加168只个股,剔除28只个股。

                 

                按MSCI此前计划,以上所有调整结果将在5月31日收盘后实施,6月1日正式生效。

                 

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                千亿资金蓄势待发

                 

                MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,其每一次调整,都会成为全球被动投资者资产重配的风向标。其旗下的新兴市场指数主要由23个新兴国家市场组成,其中,亚洲新兴市场在指数中占比最高,达到70.25%,而中国在整个新兴市场指数中权重为28%左右,占比最高。但是其中的MSCI中国指数并不包括A股,其主要是由香港挂牌交易的中国股票组成。A股正式纳入MSCI中国指数进而加入MSCI新兴市场指数,A股才能真正吸引大量境外资金。

                 

                据瑞银估算,A股首次纳入MSCI将给A股市场带来新增资金约185亿美元。

                 

                虽然MSCI纳入A股初期吸引的资金额度还不到A股半个交易日的成交额,但A股“入摩”表明A股及人民币的地位正获得更多的国际认可。

                 

                据申万宏源的测算,按照5%的市值纳入因子,2018年被动增量资金可能达到1000亿元左右。MSCI的CEO费尔南德斯认为,如果中国A股在未来7到10年完全被纳入MSCI指数,预计资金流入将高达3400亿美元左右。

                 

                总而言之,A股“入摩”,长期来说都是对中国股市构成利好。

                 

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                外资早就布局了

                 

                去年年初,摩根士丹利发布了一篇长达118页的经济长期展望报告,标题就是《为什么我们看好中国》,该投行很直白的建议投资者购买中国股票,并表示,中国将会躲过一场银行业危机,而且到2027年中国经济会进入高收入水平。

                 

                很多人说,中国现在类似于80年代末的日本,比如经济发展之初较低的债务水平(中国现在的债务占GDP之比相当于1980年日本的债务水平)和较低的人均收入(中国现在的人均GDP相当于80年代日本水平)。

                 

                报告中,摩根士丹利也承认这些担忧都存在其合理性,但是该行分析师认为,中国的现状其实要远远好于当时的日本,其预计,在2021到2025年,中国实际GDP的年增长率会放缓至4.6%,相比80年代的日本验,中国的经济增长率要高很多。一旦中国完成了这些转型,中国将和韩国和波兰一样,成为唯一几个人口超过两千万,并在30年内成为全球最大经济体的国家。

                 

                对摩根士丹利的分析师来说,中国意味着一个长期投资机会。

                 

                鉴于中国经济的加速转型,摩根士丹利尤其看好中国的医疗保健、大众市场消费品、环保和清洁能源、科技/高端制造,以及国防/航天板块。

                 

                近期,巴菲特在股东大会上也表示看好中国股票,并且已经瞄向了部分“猎物”。

                 

                再看全球最大对冲基金——雷·达里奥的桥水基金,在2016年,桥水就已在上海注册投资公司,这说明即使面临中国动荡的金融市场,这家大型对冲基金仍然难以抵御来自中国资本市场的诱惑。 

                 

                达里奥本人就是一个中国迷,而且对中国关注已久。达里奥曾在一次彭博社采访中对中国现状发表了看法:“中国正在经历一场心脏移植,长期来看你很有可能会没事儿,但是暂时它会削弱你,可是它必须被很好地执行。你终将渡过难关,并且将会变得比过去更好。我想这就是中国目前的状况。”

                 

                可见,在A股“入摩”的刺激下,不少全球投资者已经开始提前部署“扫货”。

                 

                根据资金流向监测机构EPFRGlobal的数据显示,自从2月A股调整以来,海外机构增配A股近100亿美元,可见“入摩”给A股带来的资金规模非常庞大。

                 

                上海证券在研报中也指出,就5月来看,虽然流动性依然呈现偏紧状态,但边际明显改善,况且在布局MSCI的过程中,一些主动型基金也会加码进入场内;从标的上看,MSCI主要成份标的仍然是以蓝筹权重股为主,在经历年初的“杀”估值后,目前A股市场主要蓝筹权重标的PE相对偏低,意味着以上证50为代表的蓝筹权重持续“下杀”的空间不大,况且在MSCI面前,资金流向将是以蓝筹为主,在MSCI的影响下,大盘的反弹力度或将更明显。

                 

                而且相对于在境外上市的中国公司,A股目前的股价估值已接近历史最低水平。

                 

                无可厚非,外资进入一个市场目的是赚钱,只有这个国家的股市估值够低,才会觉得有吸引力。

                 

                所以,这部分境外资金是绝对的不会来充当所谓的投机者和韭菜的。

                 

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                慢牛将至?

                 

                从历史经验来看,我们发现60%以上的国家1个月后股市出现上涨,61.5%的国家股市在一年后股市上涨幅度超过10%。

                 

                中国台湾:1996年9月,台湾股市纳入MSCI新兴市场指数,市值权重占比50%,股市涨幅55%;2002年6月全部纳入后,股市涨幅52%;

                 

                韩国:1992年,韩国综指在初始纳入MSCI时短期上涨,1996年,韩国综指纳入比例上调至50%,但是韩国综指却连续下跌;到了1998年,纳入比例上调至100%后,韩国综指才出现一轮较好的上涨行情;

                 

                从台湾,韩国经验来看,初步纳入MSCI后能带来短期上涨,但中期走势不变,直到几年后才全部纳入,此时外资才开始大幅进入,股市慢慢才有不错的涨幅。

                 

                依此我们可以推断,A股“入摩”可能会带来阶段小牛市,中期走势不改,但长期来看,可能是个慢牛行情。

                 

                慢牛最好了,推崇价值投资的最喜欢的就是慢牛行情。

                 

                不过,对此消息也有冷静对待者,对冲基金管理人付鹏就表示,纳入MSCI指数对A股市场不决定长期趋势,从之前任何EM经济体纳入MSCI的历史来看,加入MSCI虽有短期的利好影响,却无法决定趋势,都必然回到基本面决定的长期趋势之中。

                 

                他认为,此次A股入魔更多的是帮助区分出来了市场的“好和坏”,就像是一个优等生的标签。

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                绿野仙踪2013-11-6
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                • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
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                感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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                绿野仙踪2013-11-6

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